55. Типы дивидендной политики
Опубликовано: 29.09.2017
Теоретические подходы, изложенные в прошлой записи воплощаются в реализации одного из трёх типов дивидендной политики: консервативного, умеренного, агрессивного. Каждый тип выражается размером отчислений от полученной прибыли.
Как ОФЗ впарят населению? Госменеджерам дали пинка. Бизнес и потребитель: конфликт интересов.
Консервативная политика. Дивиденды выплачиваются в пропорциях, которые позволяют удовлетворять потребности производственного развития и более высокими темпами наращивать стоимость собственного капитала, следовательно, и рыночную стоимость акций. Проведение консервативной политики возможно в двух вариантах:Начисление дивидендов по остаточному признаку (оптимально на ранних стадиях жизненного цикла компании). Предварительно совет директоров определяет объем средств, которые будут направлены на развитие компании на предстоящий период (капитализируемая часть чистой прибыли), а остаток направляется на дивиденды. Преимущества: высокий темп развития компании и повышение её платежеспособности. Недостатки: нестабильность дивидендных выплат или вовсе их отсутствие.Установление долгосрочного норматива соотношения капитализируемой и потребляемой частей чистой прибыли. Повышается предсказуемая выплата дивидендов, и это привлекательная черта для некоторых инвесторов, хотя и затрудняет рост компании.
03.07.17г. Как заработать на срочном рынке? Идеи для интрадей-трейдера.
Умеренная политика. Компания пытается соблюсти интересы акционеров, нуждающихся в дивидендных выплатах, и свои потребности в росте. Здесь тоже возможны два варианта: Установление постоянной суммы дивидендов. Такая политика облегчает прогноз стоимости акций компании и доходов инвесторов, однако при значительных колебаниях прибыли компании может нанести ущерб или вызвать недовольство акционеров. Начисление стабильных сумм дивидендов с надбавкой при определённых условиях (эффективно при стабильном финансовом состоянии). Акционеры могут рассчитывать на заранее известный минимальный уровень дохода, а при успешной работе компании – на определённое поощрение. Надбавка не должна выплачиваться слишком часто, иначе рынок практически не реагирует на неё.